令狐冲(李连杰 饰)（
李连杰 饰）在按计划与日月神教的朋友会面后，将和小师妹
岳灵珊(李嘉欣 饰)（
李嘉欣 饰）等其他华山派师兄弟赴牛背山归隐退出江湖。路途中意外发现练就“葵花宝典”的
东方不败(林青霞(林青霞 饰) 饰)（
林青霞 饰），但令狐冲不认识东方不败，误将对方当成一位美貌女子。后来几次相遇，还一道饮酒吟诗。在同
任盈盈(关之琳 饰)（
关之琳 饰）、
蓝凤凰(袁洁莹 饰)（袁洁莹饰）会合后，几个月来江湖不平，大事连连。
任我行(任世官 饰)为东方不败所囚禁，他们商量着夺回日月神教，便乔装进入浪人营打探，救出任我行。另一边华山派弟子惨遭毒手，黑木崖上，令狐冲和一干人都想着报仇，他惊觉眼前人竟是东方不败。
