北宋年间,外族纷纷觊觎大宋国土,形成汉、胡对立的局面。丐帮帮主乔峰(黄日华 饰)(黄日华 饰)因拒绝副帮主妻康敏(雪梨 饰)(雪梨(雪梨 饰) 饰)之爱遭报复指为契丹人后裔而受尽中原武林人士唾弃。乔峰力平反遂四出追查身世,期间认识了大理世子段誉(陈浩民 饰)(陈浩民 饰)及虚竹(樊少皇(樊少皇 饰) 饰)(樊少皇 饰)和尚,并结拜为兄弟。 乔峰追寻身世时屡遭奸人所害,含冤莫白,更错杀红颜知己阿朱(刘锦玲 饰)(刘锦玲 饰),后为救朱妹阿紫(刘玉翠 饰)(刘玉翠 饰)寻医至大辽,辗转成为大辽南院大王,但与中原关系则更趋恶劣。 段誉为人豁达开朗,对貌若天仙的王语嫣(李若彤 饰)(李若彤 饰)一见倾心,可惜嫣只钟情其表哥慕容复(张国强 饰)(张国强 饰),令三人陷入一段纠缠不清的苦恋。虚竹天性纯良,宅心仁厚,深得高人指点,武功高强,后被选为西夏驸马。乔峰、段誉和虚竹在汉胡相争的时势下,竟在异域拥有举足轻重的地位,究竟三人会如何了断江湖及感情上的恩恩怨怨呢?