北宋年间,外族纷纷觊觎大宋河山,形成汉、辽对立的局面。丐帮帮主乔峰(胡军 饰)(胡军 饰)因拒绝副帮主妻康敏(钟丽缇饰)之爱遭报复指为契丹人后裔而受尽华夏武林人士鄙弃。乔峰为平反遂四处追查身世,期间认识了大理世子段誉(林志颖 饰)(林志颖 饰)及虚竹(高虎 饰)僧人(高虎 饰),并结拜为兄弟。乔峰追寻身世时屡遭奸人所害,含冤莫白,更错杀红颜知己阿朱(刘涛 饰)(刘涛 饰),后为救朱妹阿紫(陈好 饰)(陈好 饰)寻医至大辽,辗转成为大辽国南院大王,但与华夏关系则更趋恶劣。段誉为人豁达开朗,对貌若天仙的王语嫣(刘亦菲 饰)(刘亦菲 饰)一见钟情,惋惜语嫣只钟情其表哥慕容复(修庆 饰)(修庆饰),令三人陷入一段扳缠不清的苦恋。虚竹天性纯良,宅心仁厚,深得高人指点,武功高强,后被选为西夏驸马。乔峰、段誉和虚竹在异域拥有着无足轻重的职位,在汉辽相争的时势下,各类江湖及情感上的恩恩怨怨正等着他们去面对。