明末年间，华夏与金国边境战火硝烟四起，
姬无双(吕少玲 饰)(吕少玲 饰)（
吴镇宇 饰）的魔教大行肆虐。朝廷与武林联合抗敌。武当派首徒
卓一航(张国荣 饰)（
张国荣 饰）自幼横冲直撞，但资质过人，极受掌门
紫阳真人(鲍方 饰)看重。卓一航年少奇遇不竭，前后结识了那时还只是武官的
吴三桂(高雄 饰)（
高雄 饰）与神秘的狼女（
林青霞 饰）。成年后的卓一航为人正直，但浪子本性不改，不肯回礼教束缚，仗义行侠却屡屡受指。巨匠姐（
蓝洁瑛 饰）对其倾心，卓一航却毫不动心。再次偶遇狼女，卓一航心生爱意，浪女亦为之倾心。然后正邪不两立，有情人面对诸般艰难险阻，终是黯然收场......
